2011年1月7日，溫州市對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易局在其官方網(wǎng)站高調(diào)公布《溫州市個(gè)人境外直接投資試點(diǎn)方案》。由此，溫州開全國之先河，成為第一個(gè)允許個(gè)人境外直接投資的城市。然而時(shí)隔不到半月后，溫州個(gè)人境外直接投資試點(diǎn)卻因?yàn)槲唇?jīng)主管部門批準(zhǔn)，而在近日突然宣布將暫緩實(shí)施。
鑒于溫州巨額民間資本在國內(nèi)左沖右突放大了市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)這些資金又覬覦海外市場(chǎng)已久，官方對(duì)個(gè)人境外直接投資的放行符合市場(chǎng)邏輯，有助于讓地下投機(jī)交易陽光化，同時(shí)也表明調(diào)控部門對(duì)資本項(xiàng)目管制漸次放松的政策取向。然而，政府對(duì)出海資本的管制過慮，卻抑制了這一政策的執(zhí)行進(jìn)程，甚至導(dǎo)致全國首個(gè)直投試點(diǎn)的快速夭折。其中的啟示在于，要想真正馴服民間資本這匹“野馬”，監(jiān)管部門需要尊重市場(chǎng)內(nèi)在邏輯規(guī)律，而不是試圖以行政力量去界定市場(chǎng)邊界。
有關(guān)報(bào)道顯示，監(jiān)管部門叫停溫州境外直投的原因就是擔(dān)心出海資金無法監(jiān)管。調(diào)控部門期望境外直投資金投資實(shí)業(yè)，但出海資金多數(shù)傾向于市場(chǎng)交易投資，鑒于兩者間的巨大偏差，以及無法對(duì)出海資金投向監(jiān)管，這才是溫州試點(diǎn)被叫停的最終原因。
遺憾的是，歷史經(jīng)驗(yàn)表明，盡管市場(chǎng)自身選擇不乏風(fēng)險(xiǎn)，但是市場(chǎng)具有自我修正的功能，而這一能力是行政機(jī)構(gòu)所不可能擁有的。如果調(diào)控部門試圖通過鼓勵(lì)境內(nèi)資金海外直投來紓緩?fù)鈪R占款壓力，那么必須容忍市場(chǎng)自發(fā)的選擇。鑒于行政部門根本不可能管制投資資金的“合理流向”，一旦以此作為政策考量的標(biāo)準(zhǔn)，則意味著境外直投只能關(guān)門了事。
