從去年11月起，存款準(zhǔn)備金率每月上調(diào)已成慣例，本月也如約而至。央行宣布從2011年6月20日起，上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5%，也是2011年第6次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，至此，大型、中小型的存款準(zhǔn)備金率分別達(dá)到21.5%和19.5%，創(chuàng)了歷史新高。
換而言之，存款中的三成被凍結(jié)，這讓一直“靠天吃飯”通過凈息差茁壯成長的銀行們寢食難安，加上緊縮預(yù)期不減，存款準(zhǔn)備金率仍有不斷上揚的可能性，更讓銀行們?nèi)缱槡帧?（2011年6月18日《華夏時報》）。
銀行準(zhǔn)備金率的多次上調(diào)，銀行可用資金更是“捉襟見肘”，銀行更感“差錢”的壓力。而加劇這場錢荒的原因，不能完全歸于監(jiān)管層資本約束的加強，銀行自身放貸沖動更是難逃其咎。說各銀行沒有完全理解國家政策，肯定他們會很委屈，其實是他們沒有完全按照政策規(guī)定規(guī)范企業(yè)行為，才釀成現(xiàn)在的苦果。對于銀行來說，它是企業(yè)，2011年，銀行業(yè)放貸額如果沒有7萬億的話，那么今年銀行預(yù)期的利潤就不會像往年一樣好。銀行內(nèi)部賺錢的動力非常大，中國銀行的利潤，有百分之八九十的收入來自存貸利差，很明顯放貸越多賺錢越多。
當(dāng)前物價總體水平持續(xù)攀高，中共中央、及國務(wù)院高層多次研討，并出臺多項宏觀調(diào)控政策來平抑物價、抑制通脹，但收效甚微，而背后的阻力，其實就是來自于銀行業(yè)，銀行業(yè)的放貸沖動、利潤刺激，導(dǎo)致房地產(chǎn)等固定資產(chǎn)投資熱一浪仍高過一浪，國家的宏觀調(diào)控政策亦不斷出臺，但銀行業(yè)的巨頭們依然故我。
今年對于銀行貸款的季度投放節(jié)奏，相關(guān)部門并沒有監(jiān)管，由此，部分股份制銀行乘機突破季度投放節(jié)奏一路急進(jìn)。盡管一季度銀行新增信貸2.24萬億元符合“3322”節(jié)奏，但主要是幾大國有銀行的壓縮，部分商業(yè)銀行實際是在擴張。內(nèi)部的說法是，增量用完后，便只能等存量的周轉(zhuǎn)。
千萬不要低估了國家宏觀調(diào)控能力及決心，很快，高速信貸帶來的壓力開始快速增大。其實單純地提高存款準(zhǔn)備金率對銀行業(yè)績以及市場流動性影響并不大，關(guān)鍵是新四項監(jiān)管以及日存貸比75%。
所謂新四項監(jiān)管，即銀監(jiān)會5月發(fā)布的《中國銀行(601988)業(yè)實施新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的指導(dǎo)意見》，對資本充足率、撥備率、杠桿率、流動性監(jiān)管厘定的新標(biāo)準(zhǔn)。相比《巴塞爾協(xié)議III》，此舉更為嚴(yán)格地將非系統(tǒng)重要性銀行的中小銀行資本充足率提高0.5%~10.5%。此外，還引入動態(tài)撥備以及逆周期超額資本管理，計提額度0~2.5%；同時，商業(yè)銀行杠桿率不得低于4%。
這個政策的最大優(yōu)點是，盡管杠桿率達(dá)標(biāo)壓力不大，但卻已給后續(xù)放貸形成約束，再加上撥備以及信貸風(fēng)險權(quán)重的增加，資本金盤子小，吸儲基礎(chǔ)差的股份制銀行就會受壓明顯，資金頭寸的騰挪空間更加狹小。對于目前貸存比正處高位的銀行，新標(biāo)準(zhǔn)又進(jìn)一步凍結(jié)了原本可投放的部分資金，在其自身存貸比調(diào)整空間已經(jīng)很小的情況下，拆借和融資成本又在不斷增加。
而資金頭寸緊張的態(tài)勢仍在繼續(xù)加重，隨著日存貸比監(jiān)管的正式啟動，銀行人士表示，“原本還可以期末突擊高息攬存或者短期拆借，現(xiàn)在則要求每天達(dá)標(biāo)，時刻惦記著頭頂?shù)奈鼉毫Γ烙嬕院笤履┘灸┍l(fā)性增長的銀行間拆借就不會有了，意義已經(jīng)不大?！?/p>
或許此專業(yè)較強的術(shù)語有難懂之嫌，其實說白了，就是國家之前命令的銀行少放貸款（銀根緊縮）政策，如同緊箍咒一樣，一道道新政，現(xiàn)在正一步一步落實到實處。
雖然從國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)來看，在一系列宏觀調(diào)控政策的作用下，5月份房價上漲曲線延續(xù)4月份的趨緩態(tài)勢，70個大中城市新建商品住宅價格環(huán)比漲幅均未超過1%，最高的為湖北宜昌和廣東韶關(guān)，漲幅均為0.6%。但業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，總體而言，目前的房地產(chǎn)市場依然處于僵持階段，價格調(diào)整主要是結(jié)構(gòu)性的，部分城市成交有所反彈，但總體仍低迷，價格膠著。
當(dāng)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率成為中國收縮銀根的常態(tài)工具，在宏觀貨幣政策逐漸收緊的背景下，房企資金面面臨著繼續(xù)緊縮的態(tài)勢。房企現(xiàn)金流極有可能面臨更大的考驗。有專家同時預(yù)計，房價拐點或?qū)⒃谌径瘸霈F(xiàn)，首先是調(diào)控政策的持續(xù)性，其次是開發(fā)商資金鏈的緊張，下半年銷售節(jié)奏加快，隨著供應(yīng)的增加，價格會出現(xiàn)下滑。
在希望物價平穩(wěn)、房價回歸正常的愿景下，愚以為，在使用存款儲備率這個工具奏效的情況下，應(yīng)該減少使用，可以更多通過調(diào)高利率來控制通貨膨脹。加息是市場化的手段，而調(diào)高準(zhǔn)備金是非市場化的手段，它帶來的效果更多的是幫助國有企業(yè)和地方政府，犧牲民營或中小企業(yè)。
也希望銀行業(yè)，不能只追求高額利潤，還應(yīng)承擔(dān)一定的社會責(zé)任。在國家收緊銀根和控制貸款規(guī)模的大政策前提下，對中小企業(yè)，特別是民營中小企業(yè)和“三農(nóng)”（“三農(nóng)”是國家的基礎(chǔ)）的扶持力度，不但不能減弱，還應(yīng)該加大扶持力度，只有滿足和解決“三農(nóng)”和中小企業(yè)貸款問題，經(jīng)濟(jì)才能平穩(wěn)較快發(fā)展。銀行家們，想必也知道，只有國家經(jīng)濟(jì)整體健康、良性發(fā)展了，銀行業(yè)才能有更好的發(fā)展。
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