國際著名做空機構渾水公司此前發(fā)布81頁做空報告，分別指責網(wǎng)秦捏造營收數(shù)據(jù)、偽造市場份額、夸大付費用戶量等問題。

這一事件從三方面全面升級。一方面，網(wǎng)秦開始反擊。網(wǎng)秦首席執(zhí)行官林宇再次表示，渾水的做空資料全部失實，網(wǎng)秦將擊破做空，不僅在國內(nèi)對渾水提起訴訟，并考慮建立一個 “反渾水同盟”組織。

另一方面，渾水給網(wǎng)秦帶來的“麻煩”在升級。美國一些機構也開始加入到對網(wǎng)秦的調(diào)查之中。美國幾家律師事務所和一家股東及消費者權益訴訟公司宣布對網(wǎng)秦展開調(diào)查，只差美國證券交易監(jiān)管調(diào)查局介入了。

還有一方面，此事對中概股的影響也在全面升級。恐慌情緒蔓延到整個中概股市場，28日美股交易時段，美股中概30指數(shù)大跌4%。有市場人士擔心，渾水的行動預示著對中概股的新一輪做空行動開始，

渾水公司曾經(jīng)放棄做空中概股的念頭。去年12月,渾水創(chuàng)始人卡森·布洛克曾表示,由于中概股平均股價較前一年已下跌了50%,做空已非常困難。布洛克當時稱,他對做空中概股失去興趣。那么，渾水公司為何卷土重來呢？

其一是中概股已經(jīng)從地板價有了較大漲幅，又吸引了渾水的目光。其二是中概股一定程度上給了渾水做空的機會和空子，使其抓住了做空的把柄。拿網(wǎng)秦公司來說，不僅渾水質(zhì)疑其財務數(shù)據(jù)，許多國內(nèi)網(wǎng)民也同樣質(zhì)疑網(wǎng)秦業(yè)績的真實性。網(wǎng)秦在回應渾水機構指其欺詐中提到，網(wǎng)秦用戶主要來自兩個渠道：手機預裝和網(wǎng)絡下載，目前網(wǎng)秦和多家知名手機廠商均有合作。但是，中興、華為、聯(lián)想等手機企業(yè)紛紛稱，沒有和網(wǎng)秦有過商務預裝合作。中興通訊對媒體更是表示，合作消息是網(wǎng)秦單方擅自發(fā)布。國內(nèi)投資者和所謂合作者都質(zhì)疑財務數(shù)據(jù)、否認合作事實，就不能簡單用墻倒眾人推來解釋了。

這幾年，渾水、香櫞等國際做空機構大肆做空中概股，目的就是奔獲利而來。每次對中概股的做空，都獲利頗豐。這是其做空的直接動機。

不過，令中資企業(yè)反思的是，為何國際做空機構緊盯中概股不放呢？而且一逮一個正著，幾乎沒有撲空過呢？香櫞公司此前已經(jīng)做空過18只中國概念股，次次獲利，無一失手?；ヂ?lián)網(wǎng)時代，世界已經(jīng)成為一個地球村，只要能夠抓住熱點，幾個人甚至一個人躲在角落里都能掀起巨大能量。同時，中資概念股財務造假本身已是全球盯住的熱點。俗話說，蒼蠅不叮無縫的蛋。不可否認，確實有一部分公司的做空報告形成過程比較嚴格嚴密，不是依靠坐在辦公室里分析數(shù)據(jù)，而是經(jīng)過實地調(diào)查、訪問等得出的結論。這種報告的可信度還是蠻高的。

大家都在談論應對渾水做空的對策。其實真正的對策是，中資企業(yè)必須加強自律。除了拿出令人信服的數(shù)據(jù)，及時回應外，關鍵在于上市整個過程都要真實、透明，整個經(jīng)營過程和所有信息發(fā)布都要真實可靠，不要造假說謊。一個謊言往往需要10個謊言去掩蓋，最終還是會被抓住把柄甚至惡意放大。

這一事件警示即將赴美上市的58同城等中資企業(yè)，一開始就要將財報等所有事項做扎實、不摻雜水分、杜絕弄虛作假，將一份真實、公開、透明的財報呈現(xiàn)給投資者，才不會留下整天擔憂被做空的隱患。

國際做空機構雖然給中概股造成一定損失，主觀上是為了追逐利潤，客觀上卻起到了外部民間機構對公司經(jīng)營的監(jiān)督作用，給中資公司無形中造成巨大外部壓力，使其不能放松經(jīng)營，也不敢在財務上造假制假。建議中國引進這種民間機構，形成官方監(jiān)管部門和民間監(jiān)管部門互動互補、共同監(jiān)督上市公司的機制。

余豐慧（河南　職員）