【中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席助理宣昌能7日在北京表示，剛剛過(guò)去的2016年，證監(jiān)會(huì)深刻反思2015年股市異常波動(dòng)教訓(xùn)，著力推進(jìn)依法監(jiān)管、從嚴(yán)監(jiān)管、全面監(jiān)管，資本市場(chǎng)功能得到一定的修復(fù)和改善，市場(chǎng)運(yùn)行呈現(xiàn)穩(wěn)中有進(jìn)的特點(diǎn)?！?/p>

剛剛過(guò)去的2016年，股市總體上是平穩(wěn)的，特別是后三個(gè)季度，股指基本處于平穩(wěn)運(yùn)行、穩(wěn)步上升狀態(tài)。也正因?yàn)槿绱?，從去?月初到年底，上證綜指也累計(jì)上漲了15%。特別是在這段時(shí)間里，漲跌幅超過(guò)2%的交易日只有7個(gè)工作日，顯示出比較穩(wěn)定的格局。

然而，這并不是2016年全年的真實(shí)情況。按照有關(guān)機(jī)構(gòu)提供的數(shù)據(jù)，2016年全年上證綜指并不是上漲，而是下跌，全年累計(jì)跌幅達(dá)到了12.52%。特別是創(chuàng)業(yè)板，年初指數(shù)為2714.05點(diǎn)，年末只有1959.24點(diǎn)，全年累計(jì)跌幅達(dá)到了27.81%。不可否認(rèn)，這是年初推出熔斷機(jī)制造成的。假如不推行熔斷機(jī)制，2016年的股市是否就是一個(gè)“豐收年”呢？這也很難說(shuō)。正是因?yàn)橛辛?015年的股災(zāi)以及2016年年初的熔斷，才使得管理層出現(xiàn)了調(diào)整，使得管理層更加深刻地認(rèn)識(shí)到穩(wěn)定與規(guī)范的重要，從而把重點(diǎn)轉(zhuǎn)向穩(wěn)定市場(chǎng)、規(guī)范市場(chǎng)、整頓秩序、治理環(huán)境方面。

現(xiàn)在的問(wèn)題是，市場(chǎng)只有穩(wěn)定也是不行的。對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，上漲才是他們希望看到的結(jié)果。如果沒(méi)有穩(wěn)定上漲的局面，投資者在股市仍然是虧多盈少，那么，這樣的穩(wěn)定就等于不穩(wěn)定。假如去年后三季度的上漲，能夠有效消化掉年初熔斷留下的缺口，堵上這個(gè)漏洞，應(yīng)能對(duì)投資者心理產(chǎn)生更為積極的影響。遺憾的是，后三季度的“穩(wěn)定”并沒(méi)有能夠消化掉熔斷的問(wèn)題，全年仍然是一個(gè)“歉收年”。

股市只有“穩(wěn)中求進(jìn)”、“穩(wěn)中有漲”才能讓投資者看到希望。只有投資者對(duì)股市充滿(mǎn)希望和信心，市場(chǎng)才會(huì)有活力和生氣，企業(yè)到市場(chǎng)融資才有基礎(chǔ)、才有條件，才能讓股市進(jìn)入良性循環(huán)。2016年的股市，既有這樣的希望，也有這樣的失望，既有讓投資者期待的地方，也有讓投資遺憾的地方。

按照宣助理提供的信息，2016年，中國(guó)滬深股市IPO(首次公開(kāi)發(fā)行)和再融資金額合計(jì)達(dá)1.33萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)59%，IPO的家數(shù)和融資額創(chuàng)近五年來(lái)新高，再融資的規(guī)模更創(chuàng)歷史新高。毫無(wú)疑問(wèn)，這只有在股市穩(wěn)定的情況下才能實(shí)現(xiàn)。否則，市場(chǎng)是沒(méi)有能力和條件滿(mǎn)足的。因此，這方面取得的成效也能充分證明去年市場(chǎng)的穩(wěn)定。

市場(chǎng)提供的這些資源和條件，有沒(méi)有有效轉(zhuǎn)化成推動(dòng)市場(chǎng)“進(jìn)”的動(dòng)力呢？有沒(méi)有能夠讓投資者從這些成績(jī)中看到新的希望呢？顯然，這才是最重要的。股市不能成為抽血機(jī)，不能成為“造富”的平臺(tái)，不能只讓少數(shù)人在股市發(fā)財(cái)。無(wú)論是IPO還是再融資，都要能夠給股市帶來(lái)新的動(dòng)能，能夠推動(dòng)股市積極向上，并給廣大投資者帶來(lái)看得見(jiàn)、摸得著的利益，而不是讓廣大投資者為企業(yè)牟利買(mǎi)單。

目前的股市，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，創(chuàng)造的條件和提供的機(jī)會(huì)還是不錯(cuò)的。盡管還有數(shù)百家企業(yè)在排隊(duì)等待上市，還有相當(dāng)一部分企業(yè)在等待再融資，似乎股市為企業(yè)創(chuàng)造的條件還不佳，還不能有效滿(mǎn)足企業(yè)的融資需求。但是，相對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，股市提供給企業(yè)的條件與機(jī)會(huì)已經(jīng)好很多了。目前的最大問(wèn)題就是市場(chǎng)和投資者提供給企業(yè)的資源，企業(yè)沒(méi)有能夠轉(zhuǎn)化成有效動(dòng)能反哺市場(chǎng)、反哺投資者，造成企業(yè)與市場(chǎng)、企業(yè)與投資者之間無(wú)法形成有效互動(dòng)。相反，股市卻成為了少數(shù)企業(yè)和股東的造富平臺(tái)，相當(dāng)一部分企業(yè)和股東在通過(guò)高位減持等抽逃資金，給股市抽血。

更重要的，通過(guò)IPO和再融資獲得的資金，很多也被企業(yè)亂花亂用或者轉(zhuǎn)移掉了，沒(méi)有投向指定用途，沒(méi)有產(chǎn)生新動(dòng)能。如此一來(lái)，股市就不可能從融資企業(yè)身上得到能量補(bǔ)充，而只會(huì)被不斷抽血。而廣大投資者則是在不斷地為企業(yè)融資買(mǎi)單、為市場(chǎng)“穩(wěn)定”買(mǎi)單。2017年的股市，顯然不能再出現(xiàn)這樣的格局，所謂的“穩(wěn)中求進(jìn)”，也應(yīng)當(dāng)以投資者有沒(méi)有賺錢(qián)來(lái)衡量和判斷，而不只是企業(yè)融資多少。如果廣大投資者都能賺錢(qián)了，企業(yè)融資也就沒(méi)有問(wèn)題了。

2017年的股市，能給廣大投資者帶來(lái)這樣的希望與想象嗎？證監(jiān)會(huì)的“穩(wěn)中求進(jìn)”，能夠從企業(yè)身上“進(jìn)”到投資者身上嗎？