買殼上市

2008山煤年總資產(chǎn)為40多億元，2011年為540多億元，增長(zhǎng)速度之快，令人咋舌。

企業(yè)上市、輪對(duì)上馬、資源整合落地、船隊(duì)入海……一系列眼花繚亂的動(dòng)作過后，山煤儼然已是山西煤企多元化發(fā)展的典范。

幾乎每項(xiàng)舉措的背后，都有杜建華的身影。

其中，山煤國(guó)際的成功借殼上市，因其超低價(jià)收購(gòu)、操作環(huán)節(jié)過程復(fù)雜、速度最快等特點(diǎn)而成為業(yè)界并購(gòu)重組的典型案例。

2007年底，杜建華提出上市的設(shè)想，并召開了全系統(tǒng)的動(dòng)員大會(huì)，但緊接著即爆發(fā)了金融危機(jī)，股價(jià)全面大跌。杜建華馬上調(diào)整上市路徑，變首發(fā)為借殼，并迅速在眾多的上市公司中找到一家接近完美的殼———中油化建。

2008年10月，杜建華開始與中油化建接觸，在前后一個(gè)多月的運(yùn)作后，雙方便簽訂了股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，收購(gòu)價(jià)格定格在大盤近年來最低點(diǎn)時(shí)的水平。短短一年時(shí)間里，資產(chǎn)重組事宜已經(jīng)全面完成，“中油化建”更名為“山煤國(guó)際”，成為國(guó)內(nèi)首家整體上市的煤炭企業(yè)和全國(guó)首家全面要約收購(gòu)成功的企業(yè)。

其時(shí)，山西省每逢召開與經(jīng)濟(jì)、資本運(yùn)作有關(guān)的會(huì)議時(shí)，山煤國(guó)際的成功借殼上市資料，總要被放在會(huì)議資料的顯眼處。

隨后，山煤集團(tuán)又進(jìn)行了山西省再融資金額最大的一筆再融資。2010年10月底，山煤集團(tuán)控股的基金公司成立。2011年4月，與大同、長(zhǎng)治商業(yè)銀行簽訂入股協(xié)議，進(jìn)軍銀行業(yè)。

“三大板塊中，煤炭產(chǎn)銷是傳統(tǒng)的能源行業(yè)，高鐵輪對(duì)是新興制造業(yè)，金融投資是現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，這三者實(shí)現(xiàn)了貿(mào)易資本、實(shí)業(yè)資本、金融資本的有效結(jié)合?！倍沤ㄈA曾這樣對(duì)媒體解釋山煤的多元化發(fā)展。

按照杜建華的設(shè)想，山煤將借用超市的經(jīng)營(yíng)模式，打造煤炭行業(yè)的沃爾瑪。只是這樣的設(shè)想，都將留給繼任者去實(shí)現(xiàn)了。