在全球流動性匱乏的當(dāng)下，美聯(lián)儲大舉購買債券的資金只有通過加大美元印造來實(shí)現(xiàn)，而這必然會引發(fā)新一輪全球通貨膨脹和更大的經(jīng)濟(jì)泡沫。
美國聯(lián)邦儲備委員會18日宣布在基準(zhǔn)利率維持零至0.25%不變的同時，決定購買3000億美元的長期國債，并再次購買8500億美元房地美和房利美發(fā)行的抵押貸款支持證券。
此舉大大震驚了整個市場。美元匯率在美聯(lián)儲的決定公布后急劇下跌，美元指數(shù)跌逾3%，對歐元匯率更是從決定公布前的1.31美元附近暴跌至1.35美元下方，而美國國債價格隨之飆升，期金4月合約價格也在短短兩個小時內(nèi)暴漲約60美元。毫無疑問，美聯(lián)儲此舉為了以一種間接方式降低私人借款利率，希望大規(guī)模購買抵押貸款相關(guān)證券的做法，將推低抵押貸款利率，讓美國家庭能夠以更低的利率轉(zhuǎn)按揭，同時緩解受到重創(chuàng)的住房市場的壓力。
但是，如此大規(guī)模的債券購買量，我們不知道美聯(lián)儲的資金從哪里來？很明顯，美聯(lián)儲目前找錢的唯一渠道就是開動印鈔機(jī)大肆印造美元了，而這就意味著數(shù)以萬計(jì)的美元紙幣即將充斥全球市場，引發(fā)的后果將是美元的大幅貶值和物價的瘋狂上漲，新一輪的通貨膨脹和更大的經(jīng)濟(jì)泡沫將再一次籠罩全世界。
其實(shí)，在美聯(lián)儲發(fā)表聲明之前不久，日本央行也表示，將把購買日本國債的規(guī)模擴(kuò)大近1／3，從每月1.4萬億日元合140億美元增至1.8萬億日元。對于日本央行的舉動我們無法判斷其動機(jī)，但是這樣的措施，對于目前的市場環(huán)境來說無疑不是一個很好的方案。
在前不久舉行的G20財(cái)長和央行行長會議上美國和歐盟之間的分歧，最終使得美國決定單槍匹馬地繼續(xù)實(shí)施自己的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。而這樣的舉動顯示出美國在新一輪的定量寬松貨幣政策上已經(jīng)到了瘋狂的境地。隨著其他發(fā)達(dá)國家的不斷實(shí)施經(jīng)濟(jì)救助計(jì)劃，使得世界主要發(fā)達(dá)國家都進(jìn)入以美國為主導(dǎo)和設(shè)計(jì)的新一輪的金融發(fā)展泡沫。
這對于受沖擊最大的發(fā)展中國家來說是一個重大的打擊，原本缺乏金融資本的發(fā)展中國家在發(fā)達(dá)國家資金抽離之后，又將面臨新一輪的全球通貨膨脹。這樣的形勢對于世界的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展來說是一個無法回避的問題。比如中國，持有的全部美元債券估計(jì)早已超過1萬億美元，占外儲規(guī)模的一半以上。而2008年末中國已持有7274億美元的美國國債，并成為美國政府的最大債券國。隨著美國今年過萬億國債的發(fā)行，勢必將使美國國債價格出現(xiàn)明顯下跌，中國近期購買的國債也不可避免地出現(xiàn)虧損，而美國政府也無法完全控制政府財(cái)政赤字飚漲的情況，從而惡化政府財(cái)政狀況和政府信用，并使國債違約風(fēng)險增加。
可能對于美聯(lián)儲來說，它不需要知道下一輪資產(chǎn)泡沫從何處誕生，它只需要知道瘋狂發(fā)鈔去制造一個超級泡沫，把美國經(jīng)濟(jì)從生死邊緣拉回來。而美聯(lián)儲的“零利率”政策是美國努力轉(zhuǎn)嫁金融危機(jī)風(fēng)險和損失的最極端措施。我們必須清晰地認(rèn)識到這一點(diǎn)。本來，美國那些肆意妄為的金融機(jī)構(gòu)就應(yīng)該破產(chǎn)，華爾街多年瘋狂積累的財(cái)富就應(yīng)該被蒸發(fā)掉因?yàn)槟潜緛砭褪翘摂M財(cái)富或者是使用金融手段去分享世界人民尤其中國人民創(chuàng)造的真實(shí)財(cái)富。然而，美聯(lián)儲的“零利率”政策本質(zhì)上仍然是用未來更大的泡沫來挽救今天的泡沫，全世界人民將繼續(xù)為美聯(lián)儲肆無忌憚的貨幣政策埋單。
所以，對于我們來說，應(yīng)該從今天開始就應(yīng)該做好超級泡沫的準(zhǔn)備工作，瘋狂地收購一切可以收購的資源，包括黃金，否則，全球一起死的時候，就難受了。收藏資源，將成為中國在未來超級泡沫破裂之時唯一可以自保的東西。等到那個時候，有了足夠的這些資源的支撐和其他綜合力量的支撐，人民幣的國際化，才能算是真正可以為全球所承認(rèn)了。我們現(xiàn)在擁有世界上最龐大的外匯儲備，因此，目前的經(jīng)濟(jì)形勢對于我們來說是一個不錯的優(yōu)勢，這對于我們在應(yīng)對接下來的困難無疑是一個有力的工具。(作者系安邦集團(tuán)研究總部分析師)
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