一系列監(jiān)管舉措的出臺(tái)，有利于中國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康發(fā)展，有利于保護(hù)中小投資者的根本利益。對(duì)各類違法違規(guī)行為進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管，難免對(duì)市場(chǎng)形成一定的調(diào)整壓力和陣痛，但監(jiān)管換回的良好市場(chǎng)秩序，將有效保護(hù)中小投資者的合法權(quán)益不受侵害。

昨日，滬深股市表現(xiàn)低迷，上證綜指收盤(pán)跌幅達(dá)1.37%，終結(jié)了四個(gè)多月來(lái)調(diào)整幅度不曾超過(guò)1%的神話。自4月中旬以來(lái)，股市持續(xù)回調(diào)，雖然指數(shù)跌幅并不大，但許多股票出現(xiàn)大幅下跌，一些概念題材股的跌幅甚至超過(guò)30%。（相關(guān)報(bào)道見(jiàn)A10版）

對(duì)于股市的本輪調(diào)整，一些投資者頗有“怨氣”，認(rèn)為這是近期監(jiān)管政策過(guò)于嚴(yán)厲造成的。4月8日，證監(jiān)會(huì)主席劉士余痛批“10送30” 高送轉(zhuǎn)方案全世界罕見(jiàn)，強(qiáng)調(diào)必須列入重點(diǎn)監(jiān)管范圍。證監(jiān)會(huì)還對(duì)多倫股份操縱案開(kāi)出高達(dá)34.7億元的罰金，成為“史上最大罰單”。在雄安新區(qū)問(wèn)世后，出現(xiàn)股價(jià)異動(dòng)的十余只“雄安概念股”遭到集體停牌核查。

一連串的監(jiān)管舉措，充分體現(xiàn)了有關(guān)部門(mén)整治市場(chǎng)亂象的決心，對(duì)違法違規(guī)者確實(shí)起到了警示和震懾作用。近期，一些高送轉(zhuǎn)概念股，以及各種“忽悠式”、“跟風(fēng)式”炒作的題材股，紛紛出現(xiàn)集體大跌，這些現(xiàn)象都凸顯了嚴(yán)格監(jiān)管的威力。

從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，一系列監(jiān)管舉措的出臺(tái)，有利于中國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康發(fā)展，有利于保護(hù)中小投資者的根本利益。如果投機(jī)炒作的歪風(fēng)越盛，廣大中小投資者面臨的風(fēng)險(xiǎn)將越大，整個(gè)市場(chǎng)最終買(mǎi)單時(shí)付出的代價(jià)也會(huì)更大。一些上市公司、機(jī)構(gòu)及金融大鱷，利用各種題材炒作股票，在股價(jià)瘋漲后一路高位套現(xiàn)，最終吃虧受傷的永遠(yuǎn)都是跟風(fēng)的廣大中小投資者。對(duì)各類違法違規(guī)行為進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管，難免對(duì)市場(chǎng)形成一定的調(diào)整壓力和陣痛，但監(jiān)管換回的良好市場(chǎng)秩序，將有效保護(hù)中小投資者的合法權(quán)益不受侵害。

從短期看，在本次監(jiān)管風(fēng)暴過(guò)后，股市的表現(xiàn)會(huì)好起來(lái)嗎？要想對(duì)股市的未來(lái)走勢(shì)有所預(yù)判，就必須回到市場(chǎng)運(yùn)行的角度來(lái)分析問(wèn)題?；赝墒腥ツ曜邉?shì)，可以發(fā)現(xiàn)具有一個(gè)明顯的特點(diǎn)，從低到高穩(wěn)步爬升。在經(jīng)歷了2015年的劇烈動(dòng)蕩后，中國(guó)股市在去年雖然股指漲幅不大，但全年大部分時(shí)間基本處于盤(pán)升狀態(tài)，且許多題材類股票漲幅巨大?？辞宄巳ツ旯墒械目傮w狀態(tài)，也就明白了當(dāng)前調(diào)整的根本動(dòng)力其實(shí)是來(lái)自市場(chǎng)因素——有漲就有跌，漲多了就會(huì)跌。

目前股市正在進(jìn)行的調(diào)整，很可能預(yù)示著自去年以來(lái)的反彈行情已經(jīng)結(jié)束，投資者盡管不必因此而慌不擇路，但也要針對(duì)未來(lái)走勢(shì)做好充分的準(zhǔn)備。股市說(shuō)到底，一定是宏觀經(jīng)濟(jì)的晴雨表，中國(guó)股市今年的走勢(shì)也一定與經(jīng)濟(jì)大勢(shì)以及整體資金狀況密切相關(guān)。盡管一季度GDP表現(xiàn)不錯(cuò)，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)今年的增長(zhǎng)目標(biāo)是6.5%，要低于去年。一個(gè)較低的增長(zhǎng)目標(biāo)是不需要特別的財(cái)政、貨幣刺激政策的，這也意味著股市難以因此受益。

資金供給方面，在投資需求相互轉(zhuǎn)換的作用下，近年來(lái)股市和樓市呈現(xiàn)明顯的“蹺蹺板”狀態(tài)。2015年上半年，股市大牛一路狂奔吸金無(wú)數(shù)，全國(guó)樓市則因“失血”而萬(wàn)馬齊喑，下半年股市狂瀉，樓市中卻有熱點(diǎn)依稀冒頭。2016年下半年，股市已步入上下震蕩，樓市則是熱點(diǎn)頻出。到了今年，股市是筑頂盤(pán)跌，而樓市已有燎原之勢(shì)。目前全國(guó)多地出臺(tái)強(qiáng)勢(shì)房地產(chǎn)調(diào)控政策，在此情況之下各地房?jī)r(jià)仍似有難以平復(fù)的沖動(dòng)，在這種“沖動(dòng)”的作用下，可想而知，今年的股市不會(huì)太樂(lè)觀。

當(dāng)然，股市今年整體的不樂(lè)觀，并不意味著不會(huì)反彈，相信在進(jìn)一步探底后，一些近期跌幅較大的股票一定會(huì)有所修復(fù)。投資者應(yīng)該通過(guò)這些跌跌漲漲，看透題材炒作的危害和危險(xiǎn)，遠(yuǎn)離“概念”，走近“價(jià)值”，堅(jiān)定持有可以代表中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向的股票，并通過(guò)股市投資分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)的紅利和收益。